Главные аспекты сути и цели инвестирования. Цели и задачи инвестиционной деятельности Правильная стратегия – залог успеха

Введение…………………………………………………………………………...3

Причины, значение и цели инвестирования в рыночной экономике………….4

Заключение……………………………………………………………………….16

Список литературы………………………………………………………………17

ВВЕДЕНИЕ

Инвестирование - это вложение капитала, финансовых средств в программы и проекты, предпринимательство, ценные бумаги, от которых ожидается получение дохода превышающего затраты.

Инвестиции - важнейший и наиболее дефицитный экономический ресурс, использование которого способствует росту эффективности производства и конкурентоспособности предприятий, созданию новых рабочих мест, повыш е нию занятости населения и уровня его благосостояния. Успешная деятельность предприятий в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их ра з вития в значительной степени определяются уровнем инвестиционной активн о сти и масштабами инвестиционной деятельности, расширении которой тр е бует создания специальных условий, и в первую очередь увеличение объема инвестиций и повышения их эффекти в ности.

Термин "инвестиции" в России стал широко использоваться в годы рыночных р е форм. Наиболее распространенным, часто встречающимся является такое понятие инвестиций: это долгосрочные вложения денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в объекты различной де я тельности, предпринимательские проекты, социально-экономические програ м мы, инновационные проекты в целях получения дохода или до с тижения иного полезного эффекта.

Таким образом, инвестиции выражают все виды имущественных и инте л лектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты инвестиционной сферы с ц е лью получения экономического (прибыль) и социального эффектов. 1

ПРИЧИНЫ, ЗНАЧЕНИЕ И ЦЕЛИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ

В любой экономической системе инвестиции создают дополнительные условия для развития основного капитала, который, будучи специфической формой проявления результатов научно-технического прогресса, предопределяет возможность экономического развития.

Сложившаяся в российской экономике деформированная модель инвестирования характеризовалась обособленностью финансового и реального секторов экономики и неэффективной инвестиционной инфраструктурой как звеньев механизма трансформации сбережений в инвестиции.

Цель инвестирования заключается в поиске и определении такого способа вложения инвестиций, при котором обеспечивался бы требуемый уровень доходности и мин и мальный риск.

Важной составляющей инвестирования является максимальное увеличение вложе н ных средств. По абсолютным величинам трудно судить о степени выгодности альтернативных инвестиций, поэтому желательно использовать о т носительную величину - доходность.

Доходность определяется как отношение суммарного денежного потока от инв е стиционного объекта к инвестиционным затратам. Суммарный денежный поток будет складываться из конечной цены (цены продажи инвестиции), начальной цены (цены покупки инвестиции), а также дохода, к о торый получает инвестор в виде дивидендов при покупке акции или в виде процента, который получает и н вестор, приобретая облигацию.

Другой составляющей является риск. В инвестиционной деятельности существует опасность денежных потерь. Вкладывая средства в тот или иной инвестиционный объект, инвестор может лишь с определенной долей увере н ности прогнозировать будущую отдачу инвестиций. Инвестор прекрасно понимает, что ожидаемая им отдача инвестиций может с у щественно отличаться от фактической отдачи, которая будет наблюдаться по прошествии инвестицио н ного периода. Скажем, он приобретал акции в надежде на быстрый рост их ц е ны, а на самом деле цена акций понизилась и соответственно изменилась д о ходность акции. Собственно, отсутствие у инвестора 100%-ой гарантии пол у чения планируемого дохода от инвестиций и составляет основу риска инвест и ционной деятельности.

Рыночные преобразования в России привели к пересмотру основных моделей инвестиционного процесса.

Теперь, кроме государства, в него включаются различные структуры: отечественные и зарубежные юридические и физические лица, которые могут выступать в качестве прямых или портфельных инвесторов, а также экономические субъекты, содействующие инвестированию - коммерческие банки, финансовые учреждения, поставщики оборудования, агентства по страхованию экспортных кредитов, информационные и консультационные фирмы. 2

Новые условия хозяйствования изменили государственную инвестиционную политику, главной задачей которой становится формирование благоприятного инвестиционного климата для роста инвестиционной активности, оказание поддержки конкурентоспособным производствам, объектам инфраструктуры.

В государственной политике активизации источников инвестирования выделилось два направления.

Во-первых, оздоровление традиционных источников: собственные средства предприятий, амортизационные отчисления, бюджетные средства, целевые кредиты, средства внебюджетных фондов.

Второе направление связано с развитием новых источников: среднесрочные кредиты коммерческих банков, средства от эмиссии акций предприятий, средства пенсионных, страховых и других негосударственных фондов.

Складывание системы инвестиционного обеспечения на макро- и мезоуровне неразрывно связано с трансформацией российского экономического регионализма (с укреплением властной вертикали, переделом ресурсов и полномочий в пользу федерального центра, дальнейшей экспансией крупного бизнеса в регионы, ростом влияния транснациональных сетевых структур и др.) и сопровождается углублением асимметрии в субъектном, отраслевом и территориальном разрезе, усилением конкуренции за инвестиции, актуализирует поиск эффективных форм и механизмов инвестиционного обеспечения российской мезоэкономической периферии.

В децентрализации инвестиционного обеспечения наблюдалось расширение самостоятельности хозяйствующих субъектов в использовании инвестиционных ресурсов, а также перераспределение части прав собственности на мезо - и микроуровне.

Началось формирование региональных инвестиционных ресурсов за счет прибыли предприятий и организаций, поступающей через налоги и взносы в местные бюджеты и внебюджетные фонды.

Развитие регионального обеспечения имело свои сложности: в одних регионах инвестиционные программы были приостановлены, в результате чего возросли объемы незавершенного строительства, другие оказались в тяжелом положении из-за концентрации в них фондоёмких и низкорентабельных отраслей, а третьи - нефтегазодобывающие регионы, пользуясь государственной поддержкой, сумели активизировать инвестиционный процесс и улучшить социально-экономическое положение.

Анализ источников финансирования позволяет выявить региональные особенности инвестиционного обеспечения и определить за счет чего в одних регионах инвестиционная ситуация сложилась более благополучно в отличие от других. Региональное инвестирование имеет два основных источника: собственные средства субъектов федерации (прибыль, амортизационные отчисления, внутрихозяйственные резервы, средства, выплачиваемые органами страхования) и привлеченные, которые в свою очередь могут быть бюджетными (РФ и региона) и внебюджетными.

К внебюджетным относятся: собственные средства предприятий, заемные, средства внебюджетных фондов, индивидуальных застройщиков, иностранные инвестиции, специфические средства.

В результате децентрализации источников финансирования в 1990-2003 гг. инвестиции в основной капитал сократились более чем в 4 раза. С 1996 по 1999 гг. в финансировании инвестиций России преобладает доля собственных средств предприятий, а удельный вес заемных и привлеченных средств снижается.

В составе привлеченных средств в 95 % регионов доминируют средства федерального бюджета. С 1998 г. ситуация изменилась: растёт число регионов с преобладанием привлеченных средств. Росло значение государственных целевых программ и национальных проектов.

В 2000-2008 гг. средства федерального бюджета преобладают в объёме привлечённых средств в 54-66 % регионов, причём объём средств региональных бюджетов постоянно снижается, а доля прочих привлечённых средств (средства от эмиссии акций предприятий, средства пенсионных, страховых и других негосударственных фондов) возрастает. Доля банковских кредитов в привлечённых средствах увеличивается и к 2008 г. они доминируют над бюджетными средствами в 15 регионах, в основном из Центрального округа. Всё это свидетельствует об укреплении внебюджетных источников инвестиционного обеспечения регионов. 3

Экономика России, в том числе и за счёт зарубежных инвестиций, развивалась в направлении сырьевого придатка промышленно развитых стран, а её экономическая и финансовая системы стали сверхчувствительными к колебаниям и спекулятивным операциям на мировых фондовых рынках, что проявилось в период финансового кризиса в Юго-Восточной Азии и в России летом 1998 г.

В переходных экономиках необходимым условием роста инвестиций, как правило, выступает повышение нормы сбережений, например, в восточноевропейских странах главной проблемой активизации являлся поиск дополнительных ресурсов для инвестиций (через сокращение госрасходов, стимулирование корпоративных сбережений, рост экспорта), так как в этих странах норма сбережений на 4-5 процентных пункта была ниже нормы накопления.

Система инвестиционного обеспечения в России складывается из ограниченного единства источников и методов финансирования (бюджетный, кредитный, комбинированный и самофинансирование). Структурами, реализующими эти методы, являются различные субъекты рынка: инвестиционные фонды, коммерческие банки, бюджеты двух уровней, предприятия, иностранные инвесторы.

В условиях глобализации, которая активизировалась в России в процессе рыночных преобразований, происходит отрыв институтов инвестирования от расширенного воспроизводства основного капитала (реального сектора экономики).

Происходит качественный сдвиг в социально-экономической структуре капитала и собственности. Теперь приоритет принадлежит инвестициям, а значит финансовому капиталу, а не производительному.

Финансовый капитал как новый базис экономики поставил производительный потенциал в функциональную зависимость от объема и структуры стратегических инвестиций независимо от происхождения финансовых ресурсов (внутренние или внешние).

Инвестирование в России является сферой, которая переживает период становления. Основными крупными инвесторами на сегодняшний день являются иностранные компании. Наш сектор инвестирования страдает от низкого качества менеджмента, отсутствия конкретной методики работы, неразвитости законодательства, защищающего права инвестора. Но, несмотря на эти недостатки, институт инвестирования в России в последнее время стал зоной повышенного внимания и отечественных, и зарубежных инвесторов.

Самыми популярными зонами инвестирования в России традиционно остаются сферы нефте -, газо - и металлодобычи. Но в последнее время наблюдается тенденция интенсивного повышения роста интереса инвесторов к российской отрасли информационных технологий.

Важным является инвестирование предприятий. В развитии многих современных предприятий большое значение имеют инвестиции в производство, которые позволяют обновить техническое оборудование, установить современные устройства для производства той или иной продукции, а также выполнить реконструкцию всего предприятия в целом.

При этом приток капитала позволит предприятиям:

• значительно улучшить оснащение производства;
• использовать более современные технологии;
• повысить качество выпускаемой продукции
• создавать новые рынки сбыта.

Особое место занимает венчурное инвестирование предприятий, которое дает возможность развивать новые, наукоемкие производства. В этом случае инвесторы должны помнить о высокой степени риска таких вложений.

Целью инвестирования в предприятия является получение прибыли, при этом инвестирование предприятия может предусматривать несколько способов вложения капитала:

• приобретение всего предприятия в собственность;
• инвестирование средств в уставной капитал;
• покупка акций или других ценных бумаг;
• приобретение оборудования, лицензий, товарных знаков и другого имущества.

Верный путь развития предприятия является основой стратегического управления, для чего необходим четкий, выработанный механизм работы организации в нынешних экономических условиях. Факторы, влияющие на уровень политики инвестиционной организации, в первую очередь зависят от активности инвестиций в экономике нашей страны, это уровень инфляции и налогов, невысокая результативность инвестиционных вложений, а также увеличение инвестиционного риска.

Ключевыми основами политики инвестиционной предприятия является выявление размера, направление и организация инвестиций для более эффективного результата. Анализируя вид деятельности предприятия, можно увидеть два ярко выраженных вида инвестиционной политики - это капиталообразующие капитала в портфельные инвестиции, инвестиции и вкладывание. Оба направления политики имеют свои особенности проведения. Исходя из этого, для нормального функционирования политики инвестиционной организации, необходимы регулярные исследования в области внутренней и окружающей сферы предприятия, для определения потребностей, поиска и выработки инвестиционных перспектив.

В рамках развития финансовой экономики государство приобретает свойства одного из макросубъектов этой экономики.

Совместными усилиями они формируют рынок стратегических инвестиций, который создает посыл экономического роста, распространяющийся на все сферы и уровни рынка.

Рынок стратегических инвестиций становится функцией интенсификации процесса включения России в глобализацию.

От отраслевой и территориальной (региональной) структуры капитальных вложений зависит их экономическая эффективность. В развитии инвестиционной структуры в переходном периоде выделились следующие этапы.

Первый этап - «созидательной деструкции» - до финансового кризиса 1998 г. (сокращение инвестиционных расходов) - характеризовался интенсивной структурной ломкой: удельный вес производственной сферы в инвестициях упал с 56,7 до 40,5 %, но возросла доля транспорта и связи, торговли, сферы услуг, что было не типично для советского периода инвестиционного развития.

Второй этап - после 1998 г. в инвестиционной структуре резко возросла доля промышленности за счёт топливной составляющей, при падении обрабатывающих отраслей, а в 2001-2003 гг. заметно выросли темпы прироста инвестиций в машиностроении. Особенностью инвестиционного подъёма явился быстрый рост вложений в капитальный ремонт устаревшего оборудования.

Третий этап - с 2003 г. Распределение инвестиций по отраслям экономики изменилось: доля вложений в топливную и пищевую промышленность незначительно сократилась, в торговую и финансовую - стабилизировалась, а в транспортную - стабильно возрастала, что соответствует общемировым тенденциям. 4

Анализ инвестиционного обеспечения на мезоуровне включает отраслевой и региональный аспекты.

Последний очень важен для России по причине обширности территории, многообразия условий, а также отсутствия четкой региональной политики.

Вследствие этого в процессе рыночной трансформации наблюдалась дифференциация инвестиционного климата, усиливающая неравномерность регионального распределения отечественного и иностранного капитала.

За годы реформ России не удалось привлечь ни ожидавшихся объемов, ни обеспечить надлежащее "качество" иностранного капитала. В целом объем прямых иностранных инвестиций в российской экономике был незначительным и характеризовался неустойчивой динамикой, так как в отношениях с другими странами

Россия опиралась на недостаточные конкурентные преимущества (в основном на природные ресурсы).

По оценкам ЮНКТАД Россия отнесена к группе стран с высоким потенциалом привлечения ПИИ и их низким притоком. Стране пока не удалось превратить приток ПИИ в действенный фактор активизации инвестиционного процесса. Она отстает от среднемирового уровня, и от ряда «возникающих рынков» по доле накопленных ПИИ в ВВП.

Базовую основу процесса глобализации составляют торгово-экономическая и финансовая интеграции. Это отразилось и на видах зарубежных поступлений в Россию: с конца 90-х гг. большую долю в иностранных вложениях занимают прочие инвестиции, причём за счёт торговых и прочих кредитов.

В распределении ПИИ просматривается мезоэкономический аспект.

Так, в Приморском крае почти две трети накопленных ПИИ осуществляются фирмами из Японии, Республики Кореи, США и КНР. В 1998 г. Россия стала полноправным членом АТЭС, членом которой являются ещё 20 государств (авангард составляют США, Канада, Япония; НИС: Индонезия, Таиланд, Южная Корея, Сингапур, Гонконг, а также Китай). Этому способствует и взаимодополняемость экономик: регион АТЭС богат сырьём и необходимыми России источниками капитала и современных технологий. Россия включается в интеграционные процессы благодаря своим ресурсам, технологии, морскому торговому и рыболовному флоту, телекоммуникациям и рекреационному потенциалу. А территориальная близость стран региона и дальневосточных регионов России способствует хозяйственному партнёрству, в частности, за счёт экономии на транспортных издержках.

Территориальное распределение иностранных инвестиций во многом определяется: 1) сравнительными преимуществами регионов, их оснащенностью традиционными базовыми факторами производства (обильные природные ресурсы, дешевая квалифицированная рабочая сила, концентрация использующих их отраслей); 2) конкурентными преимуществами регионов (научно-технический и инфраструктурный потенциал, развитость рыночных институтов).

Для иностранных инвесторов из отдалённых государств решающим фактором является экономическое лидерство и инфраструктурная обустроенность территории г. Москвы и области. В Московской области расположено много научно-производственных комплексов и опытно-экспериментальных производств. Здесь самая высокая в России концентрация «наукоградов».

Поэтому территориальное размещение ПИИ отличалось их сосредоточенностью (почти 80 %) в Центральном округе, Санкт-Петербурге, Свердловской и Тюменской областях. Анализ обеспеченности иностранными инвестициями показал, что иностранных инвесторов привлекают крупные промышленные и ресурсодобывающие регионы, а также высокая диверсифицированность их промышленности.

Для территориально близких государств эффект соседства позволяет экономить на транспортных издержках (сборка из иностранных комплектующих), информировать потенциальных инвесторов-участников внешней торговли на приграничных территориях, а также координировать и управлять из головного предприятия.

Поэтому первые инвестиции ТНК из соседних стран размещаются уже в крупных городах приграничных регионов, а не в г. Москве: в Псковской области преобладают ПИИ из Эстонии и Латвии, в Карелии - из Финляндии, а шведские, датские, голландские и британские инвесторы предпочитают Северо-Западный ФО. Что требует развитой производственной и транспортной инфраструктуры.

В 90-е гг. в мире произошли серьёзные изменения в области производственной инфраструктуры.

Новый этап в развитии инфраструктуры требовал гигантских инвестиций (4-6 % ВВП), источником которых всё больше становился частный капитал, при сохранении позиций государства. Именно этот аспект требует в России дифференциации финансовых поощрений по регионам и развития государственных инфраструктурных инвестиций. Государственная поддержка инфраструктуры, её инвестирование ведёт за собой частные инвестиции.

Межрегиональные различия в поступлении ПИИ связаны с закономерностями при выборе первых мест размещения предприятий и дальнейших направлений диффузии зарубежного капитала. Региональные стратегии почти всех инвесторов из стран ЕС описываются схемами иерархически-волновой диффузии (кроме проектов по добыче сырья), которая приводит к постепенному снижению территориальной концентрации иностранного бизнеса в России.

Анализ специфики освоения зарубежными фирмами российского рынка, показал, что сдвиги в инвестиционных связях России и ЕС определяются не только изменениями инвестиционного климата в регионах и стране в целом, но и действием общих закономерностей пространственной диффузии иностранных капиталовложений: растёт число регионов-объектов ПИИ, усложняется отраслевая структура ПИИ, появляются новые формы инвестиционного взаимодействия.

Таким образом, современная система инвестиционного обеспечения российских регионов характеризуется неустойчивостью протекающих в ней процессов, сочетанием элементов старой и новой модели, что принципиально отличает ее от стационарных региональных экономик. 5

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Инвестиции играют весьма важную роль в экономике. Основными зад а чами, которых является стимулирование развития экономики и обеспечение у с тойчивого экономического роста.

Постоянное инвестирование в наивысшей степени способствует поддержанию стабильного развития экономики как ка ж дого инвестируемого предприятия или организации в отдельности, так и всего государства в целом.

Тем самым инвестиции гарантируют постоянное и стр е мительное развитие организаций в долгосрочной перспективе, повышение ре н табельности и конкурентоспособности их продукции на рынке, что в свою оч е редь обеспечивает создание новых рабочих мест, снижение уровня безработ и цы, повышение благосостояния населения и улучшение его жизненного уровня.

Развитие экономики всего государства гарантирует решение таких проблем, как проблемы экологии, здравоохранения, развития системы образования и других.

В сегодняшней тяжелой мировой экономической ситуации многие орг а низации и частные инвесторы боятся инвестировать капитал в различные пр о екты, чем тормозят налаживание стабильности и развитие экономики. 6

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1 Родимкина А.М. Россия. Экономика и общество. - С-Пб.: Издательство «Златоуст». - 2007. - 160 с.

2 Корчагин Ю. А. Современная экономика России. – Ростов-на-Дону: Издательство «Феникс». - 2008. - 672 с.

3 ЕС и Россия: от прямых капиталовложений к инвестиционному сотрудничеству / Отв. ред. А.В. Кузнецов. Ин-т мировой экономики и междунар. отношений РАН. - М.: Наука, 2008. - С. 47-49.

4 Евстигнеева Л.П. Экономический рост: либеральная альтернатива. Ин-т междунар. экон. и полит. исслед. РАН. - М.: Наука, 2005. - 482 с.

5 Дружинин А.Г., Джурбина Е. Региональная парадигма экономического развития: фактор межбюджетных трансфертов. - Ростов-на-Дону: Изд-во РГУ, 2005. - С. 14-50.

6 Гребнев Л. С. Экономика. - М.: Издательство «Логос». - 2010. - 408 с.

PAGE \* MERGEFORMAT 3

Цель инвестиций в отношении личного финансового планирования - это цель, которую конкретный портфель служит для финансовых потребностей клиента или инвестиционного консультанта. Как только цель будет определена, она затем определит, какие конкретные классы активов и типы безопасности необходимы для достижения цели портфеля.

Иными словами, цель инвестиций - основная причина, по которой вы инвестируете.

Цель инвестиций также может определить, как инвестиционный фонд инвестирует свой портфель. Например, в отношении взаимных фондов заявленная цель инвестиций указывает на инвестиционные цели конкретного фонда на основе формулировки в проспекте фонда.

Как определить инвестиционную цель для индивидуальных инвесторов

Вы инвестиционную цель можно считать ответом на основные вопросы, которые разумно спросить, прежде чем вы начнете строить портфель. Какова цель ваших денег? Что вы хотите сделать? Сколько времени у вас есть, пока вам не нужны эти деньги? Сколько риска вы готовы предпринять, чтобы достичь доходности выше среднего? Вы хотите, чтобы ваши деньги выросли или вы хотите сохранить его текущую стоимость?

Ответы на эти вопросы помогут вам достичь горизонта своего инвестиционного времени и устойчивости к риску, которые являются фундаментальными элементами определения вашей инвестиционной цели. Например, если целью ваших денег является выход на пенсию, и вы оцениваете, что у вас есть как минимум 20 лет, пока эта инвестиционная цель не будет достигнута, у вас есть долгосрочная цель.

Предполагая, что ваша терпимость к риску невелика, соответствующая инвестиционная цель взаимного фонда будет в целом классифицироваться как рост. Поэтому вы должны посмотреть на паевые фонды роста акций, а также на другие фонды для диверсификации вашего портфеля.

Примеры инвестиционных целей и основных типов

Ваша инвестиционная цель может рассматриваться как рост, но также может быть доход или сохранение, если вы ушли на пенсию или это может быть какая-то комбинация или вариация этих типов.

Например, некоторые инвесторы хотят со временем увеличивать свою учетную стоимость, но они также хотят получить некоторый доход от своих инвестиций. Поэтому этой инвестиционной целью можно считать рост и доход. Цели сохранения, как правило, направлены на то, чтобы сохранить стабильные показатели учетной записи или, как минимум, расти со скоростью, равной ожидаемому уровню инфляции, который обычно составляет от 3,5 до 4,0% для целей инвестирования.

Прежде чем начать инвестировать, обязательно определите свою инвестиционную цель. Тогда вы сможете сопоставить свою цель с целями взаимных фондов для покупки, которые подходят вам и вашим целям.

Отказ от ответственности: Информация на этом сайте предоставляется только для обсуждения и не должна быть неверно истолкована как инвестиционный совет.Ни при каких обстоятельствах эта информация не представляет собой рекомендацию покупать или продавать ценные бумаги.

Финансовые инвестиции представляют собой вложение капита­ла в различные финансовые инструменты инвестирования, главным образом ценные бумаги, с целью реализации поставленных целей как стратегического, так и тактического характера.

Инвестирование в финансовые активы осуществляется в процес­се инвестиционной деятельности предприятия, которая включает в себя постановку инвестиционных целей, разработку и реализацию инвестиционной программы. Инвестиционная программа предпола­гает выбор эффективных инструментов финансового инвестирования, формирование и поддержание сбалансированного по определенным параметрам портфеля финансовых инструментов.

Первым и определяющим все последующие этапом процесса финансового инвестирования является постановка инвестиционных целей. В зависимости от целей инвестирования финансовые инвести­ции делятся на стратегические и портфельные.

Стратегические финансовые инвестиции должны способствовать реализации стратегических целей развития предприятия, таких как расширение сферы влияния, отраслевая или региональная диверси­фикация операционной деятельности, увеличение доли рынка посред­ством «захвата» предприятий-конкурентов, приобретение предпри­ятий, входящих в состав вертикальной технологической цепочки производства продукции. Следовательно, основным фактором, вли­яющим на ценность проекта, для такого инвестора является получе­ние дополнительных выгод для своего основного вида деятельности. Поэтому стратегическими инвесторами становятся в основном пред­приятия из смежных отраслей.

Реализация данной стратегии осуществляется посредством при­обретения контрольного пакета акций интересующего субъекта хозяй­ственной деятельности. В этом случае инвестор получает знаЧитель ное представительство в совете директоров компании и активно уча­ствует в ее управлении. Как правило, стратегические инвесторы не заинтересованы в получении прибыли непосредственно на фондо­вом рынке или максимизации текущего инвестиционного дохода. Область их финансовых интересов связана с контролем над собствен­ностью и не ограничивается конкретными сроками участия в проекте.

Предприятие-реципиент получает определенные выгоды от тако­го сотрудничества не только в виде денежных средств, но и в виде гаран­тированных поставок, сбыта, квалифицированного персонала, каче­ственного управления, логистических цепочек и т.д., однако при этом структура управления предприятием подвергается существенным изменениям.

Портфельные финансовые инвестиции осуществляются с целью получения прибыли или нейтрализации инфляции в результате эффек­тивного размещения временно свободных денежных средств. Инстру­ментами инвестирования в этом случае являются доходные виды денежных инструментов (различные виды депозитных вкладов в коммерческих банках, векселя) и/или доходные виды фондовых инструментов (рыночные ценные бумаги). Последний вид инвестиро­вания становится все более перспективным по мере развития отече­ственного фондового рынка. От финансового менеджера в этом слу­чае требуются хорошие знания конъюнктуры фондового рынка и его инструментов.

Существенное влияние на характер инвестиционной операции оказывает тип инвестора. Типология инвесторов определяется отно­шением к источнику дохода, уровню доходности операции, времени инвестирования и риску.

В соответствии с данными критериями можно выделить следу­ющие типы инвесторов:

■ консервативные;

■ умеренно-агрессивные;

■ агрессивные.

Приведенная классификация не является единственной - инве­сторов можно классифицировать и по ряду других признаков, в част­ности следует выделить статус инвестора. С этой точки зрения инвес­торы могут быть:

■ индивидуальными - физические лица;

■ институциональными - государство, корпоративные инвесто­ры, специализированные институты (инвестиционные компании и фонды), специализированные фонды и компании (пенсионные фон­ды, страховые компании и т.д.);

■ профессионалами рынка - банки и финансовые посредники.

Основными инвесторами, определяющими состояние фондового рынка в развитых странах, являются индивидуальные инвесторы, т.е. население, использующее свои сбережения для приобретения ценных бумаг с целью получения дополнительных доходов. Располагая доста­точно ограниченными средствами и не располагая профессиональны­ми навыками игры на фондовом рынке, индивидуальный инвестор, как правило, консервативен или умеренно-агрессивен.

Институциональные инвесторы - юридические лица, которые не имеют лицензии на право осуществлять профессиональную деятель­ность на рынке ценных бумаг в качестве посредников, но приобрета­ющие ценные бумаги от своего имени и за свой счет.

Среди институциональных инвесторов выделяют корпоративных инвесторов. Корпоративные инвесторы - предприятия, корпорации, основная деятельность которых не связана с фондовым рынком, но которые приобретают фондовые ценности с целью решения страте­гических или тактических задач. По типологии такие инвесторы либо консервативные, либо стратегические, либо умеренно-агрессивные.

Инвесторами могут выступать и профессиональные участники фондового рынка, осуществляющие различные виды деятельности на данном рынке - брокерскую, дилерскую, деятельность по управле­нию ценными бумагами и т.п. По своей типологии они либо агрессив­ные, либо изощренные инвесторы.

Особую группу инвесторов, работающих на фондовом рынке,; составляют различные финансово-кредитные институты (коммерче­ские и инвестиционные банки, страховые общества, инвестиционные; и пенсионные фонды и др.), занимающиеся накоплением и размеще­нием денежных средств в различные финансовые активы с целью полу-; чения дохода. Многие из названных институтов объединяют средства различных инвесторов (юридических и физических лиц), поэтому основная задача их инвестиционной деятельности - минимизировав риски при получении потоков доходов, растянутых во времени. Таки инвесторы по своей типологии ближе к консервативным.

Можно также выделить группу профессиональных финансовы инвесторов, которые, не стремясь приобрести контрольный пак акций компании, тем не менее стремятся осуществлять контроль н ее деятельностью посредством участия в совете директоров. Инвест ции рассматриваются ими как участие в проекте с заданным уровне риска, цель которого - получить максимальную прибыль на стадИ выхода из проекта, т.е. при продаже своего пакета ценных бумаг. Гор зонт инвестирования при этом относительно небольшой, в среднем 4 б лет, однако за это время стоимость компании должна существен - повыситься за счет эффективного использования инвестирование средств.

Данным видом инвестирования занимаются профессиональные инвесторы, для которых эта деятельность является"осноеной В Ро"- сии они представлены в первую очередь западными фондами венчур­ных инвестиции, крупнейшие из которых образованы пр^уча^и Ев­ропейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) Работа этих фондов характеризуется тщательным выбором объекта инвестиций что обусловлено стремлением минимизировать риски, которые в ро£ий ских условиях очень велики. Поэтому фонды предпочитают работать с компаниями, прошедшими начальный этап становления инахода- щимися на более поздних этапах развития. В последнее время ™ вится явной тенденция к замещению западного инвестициоЕш Чи­тала отечественным, чему способствует достаточно благоприятаая макроэкономическая ситуация в стране. р аЯ

Несомненно агрессивными, а зачастую и изощренными инвесто­рами выступают профессионалы фондового рьшкГосуществляющие весь комплекс операций на нем, но лишь в том случае, если они вГа-

дывают собственные средства в ценные бумаги 3

Как уже отмечалось выше, в зависимости от цели инвестиоова- ния решается проблема выбора форм финансового инвестирования Решение стратегических задач развития предприятия диктует необ­ходимость вложения капитала в уставные ф^нды совмес^ыхТредпри-

компаний. И ° К0НТР0ЛЬН0Г0 - соответствующих

При решении задач прироста капитала в долгосрочном периоде в качестве объекта для инвестиций необходимо выбирать долгосроч­ные фондовые и денежные инструменты, которые смогут обеспечить долговременный рост вложенных средств. оиеспечить

Если же необходимо максимизировать текущий доход получа­емый ОТ вложения временно свободных денежных средств ТО стору целесообразно ориентироваться на краткосрочные денежное И Фондовые инструменты, которые способны обеспечить получение определенного дохода на вложенные средства получение

Однако для достижения всех инвестиционных целей необходимо

со^оТоГк? Пп И0ННЫе КаЧ6СТВа ИМ6ЮЩИХСЯ инструментов финан­сового рынка. Принято выделять следующие основные параметры

характеризующие инвестиционную привлекательность инструГентов фондового рынка: доходность, риск, ликвидность инст РУментов

^? ОХОДНОСТЬ ~ относитель ный показатель, характеризующий Эффективность инвестиционных операций и показывающий соотно-

ИНВеСТИЦИ0ННЬШ Д0ХОД0М и инвестиционными затрата­ми. Инвестиционный доход складывается из двух составляющих

ги "* И г ВИДеНДНЫХ " п Р° центных выплат по вложениям в ценные бума­ги. Эта составляющая дохода связана с эффективностью деятельно­сти эмитента. Например, размер дивидендных выплат зависит от мас­сы полученной прибыли, пропорций ее распределения, количества

эмитируемых акций и т.д.;

■ курсовой разницы, возникающей в результате спекулятивных или арбитражных сделок. Эта составляющая дохода непосредственно зависит от деятельности оператора на фондовом рынке и является пре­обладающим источником дохода у агрессивного инвестора.

Ликвидность - показатель, характеризующий способность быст­рого обращения ценных бумаг в денежные средства без потерь для вла­дельца. Данный показатель зависит от качества ценных бумаг и уров­ня развитости фондового рынка.

Риск в общем случае может быть определен как вероятность полу­чения инвестором результата, отличного от ожидаемого. Количествен­но риск измеряется дисперсией отклонения от ожидаемого значения.

Риск отдельных финансовых инструментов отличается рядом осо­бенностей по сравнению с риском реального инвестирования:

■ высокая корреляция (соотношение, взаимосвязь) как с динами­кой конъюнктуры фондового рынка, так и с результатами финансово- хозяйственной деятельности конкретного эмитента;

■ дифференциация уровня риска по отдельным видам финансо­вых инструментов в зависимости от периода обращения, типа финан­сового инструмента, отраслевого фактора;

■ интегрированный характер риска, т.е. общий риск финансового инструмента определяется суммированием частных инвестиционных рисков.

Конкретная форма финансовых инвестиций определяется исходя из инвестиционных качеств различных видов финансовых инструмен­тов. Инвестиционные качества фондовых инструментов целесообраз­но классифицировать в соответствии со следующими критериями (рис. 7.1).

Уровень риска и доходности, определяемый институциональным статусом эмитента. В составе эмитентов можно выделить следующие группы: государственные органы власти, акционерные общества (кор­порации), частные предприятия, компании и фонды. Наименьшим уровнем риска характеризуются государственные долговые обязатель­ства, однако и инвестиционный доход по таким ценным бумагам мини­мальный.

Инвестиционные качества ценных бумаг региональных государ­ственных и муниципальных органов определяются инвестиционной привлекательностью данного региона. Уровень инвестиционного рис­ка по таким ценным бумагам относительно невысок, как и уровень доходности. Привлекательность таких активов для инвестора может

быть повышена за счет предоставления местными органами власти налоговых или арендных льгот. Ценные бумаги, эмитированные бан­ками, считаются достаточно привлекательными с инвестиционной точ­ки зрения, что обусловлено умеренным уровнем риска и более высо­ким уровнем доходности, чем по государственным и муниципальным ценным бумагам.

Корпоративные ценные бумаги отечественного фондового рынка характеризуются высокой степенью риска и непредсказуемым (как правило, низким) уровнем доходности.

Наглядно представить соотношение на рынке основных видов доходных ценных бумаг с точки зрения их рисковости и доходности можно следующим образом (рис. 7.2).

Степень предсказуемости инвестиционного дохода фондового инструмента. Различают ценные бумаги с высокой степенью предска­зуемости инвестиционного дохода и ценные бумаги с низкой степе­нью предсказуемости инвестиционного дохода. К первым относятся долговые ценные бумаги (облигации), по которым заранее определе­ны срок и величина возвращаемой суммы, а также размер и периодич­ность текущих выплат. Ко вторым относятся долевые ценные бумаги (обыкновенные акции), рыночный курс которых зависит от многих факторов, в частности от конъюнктуры фондового рынка, а размер дивидендных выплат определяется как результатами хозяйствен­ной деятельности предприятия-эмитента, так и его дивидендной политикой.

Уровень риска, определяемый сроком обращения фондового инструмента. По сроку обращения ценные бумаги делятся на кратко­срочные (до одного года), среднесрочные (от одного года до пяти лет) и долгосрочные (свыше пяти лет). Очевидно, что чем длиннее срок инвестирования, тем выше уровень риска. Соответственно кратко­срочные ценные бумаги имеют относительно низкий уровень риска, в то же время и уровень доходности ниже, чем по долгосрочным цен­ным бумагам.

Уровень ликвидности, определяемый характером выпуска и обращения. Ценные бумаги делятся на именные ценные бумаги и ценные бумаги на предъявителя. Первые являются низколиквидны­ми в связи с достаточно сложной процедурой переоформления прав собственности. Во втором случае ценные бумаги свободно обращают­ся на рынке, что способствует росту их ликвидности.

Вышеперечисленные общие инвестиционные характеристик позволяют инвестору определиться с типом приобретаемых ценных бумаг. Следующий шаг - выбор конкретного фондового инструмент- Методы оценки инвестиционных качеств основных ценных бумаг диф ференцируются по их видам, а также в зависимости от целей инвеста рования.

Основной целью инвестиционной деятельности , организуемой на предприятии, является обеспечение реальной возможности осуществления инновационного процесса и максимизации рыночной стоимости предприятия. Успешная реализация сформулированной цели достигается посредством решения комплекса задач инвестиционной деятельности, суть и краткое содержание которых можно охарактеризовать следующим образом.

Первая задача , решение которой достигается организацией инвестиционной деятельности на предприятии, заключается в формировании всесторонне обоснованной инвестиционной программы. Суть формирования такой программы состоит в определении перечня тех инвестиционных проектов, которые были предварительно рассмотрены, обоснованы, отобраны и включены в эту программу предприятия в целях последующей их реализации. В процессе формирования инвестиционной программы необходимо учитывать ряд специфических обстоятельств и ограничивающих условий, важнейшими из которых являются следующие:

• инвестиционные проекты, включаемые в эту программу, имеют, как правило, реальный характер, то есть для их реализации необходимо привлечение реальных инвестиций;
• обязательный учет объективных ограничений инвестиционной деятельности как по объему инвестиционных ресурсов, так и по реальным возможностям предприятия по их освоению в конкретный календарный период.

Вторая задача , суть которой заключается в определении объемов потребностей в инвестиционных ресурсах, необходимых для реализации утвержденной инвестиционной программы предприятия в конкретном плановом периоде. Эта задача решается путем сбалансирования объемов привлекаемых инвестиционных ресурсов с прогнозируемыми объемами потребности в них.

Третья задача заключается в поиске и предварительно обоснованном отборе источников инвестиционных ресурсов, благодаря которым будут покрываться потребности в них. Особое значение для успешного решения этой задачи имеет обоснование схем финансирования отдельных реальных проектов и оптимизация структуры источников привлечения ресурсов для осуществления инвестиционной деятельности предприятия в целом, а также разработка системы мер, направленных на привлечение различных форм инвестиционного капитала из предусматриваемых источников.

Четвертая задача направлена на обеспечение инвестиционной поддержки высоких темпов развития операционной деятельности предприятия, которая реализуется на основе определения потребностей в инвестиционных ресурсах, направляемых на достижение высоких темпов расширенного производства внеоборотных операционных активов и реализацию на этой основе стратегических целей по повышению эффективности производственной деятельности.

Пятая задача , суть которой заключается в достижении в процессе инвестиционной деятельности максимальной доходности (прибыльности) инвестиций (как реальных, так и финансовых) и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне инвестиционного риска, решается за счет выбора предприятием наиболее эффективных проектов, принятых к реализации. Поскольку, как указывалось выше, максимальный уровень доходности инвестиций сопряжен с таким же уровнем риска, то достижение максимальной доходности инвестиций должно обеспечиваться в пределах допустимого уровня инвестиционного риска.

Шестая задача , заключается в обеспечении минимизации инвестиционного риска отдельных видов инвестиций при условии сохранения предусмотренного уровня их доходности. Если уровень прибыльности инвестиций, вкладываемых в тот или иной инвестиционный проект, заранее запланирован или задан, то важной задачей в этих условиях является снижение уровня инвестиционного риска как отдельных проектов, так и инвестиционной программы предприятия в целом. Минимизация уровня инвестиционного риска может быть достигнута на основе диверсификации инвестиционных проектов и путем страхования этих рисков.

Седьмая задача сводится к оптимизации ликвидности инвестиций при необходимости изменений внешних и внутренних условий осуществления инвестиционной деятельности предприятия. Поскольку в реальной действительности нередки изменения внешней среды (инвестиционный климат страны, конъюнктура инвестиционного рынка) и динамика внутренних условий (смена стратегических целей развития или финансового потенциала предприятия), что может привести к снижению или даже потере ожидаемого уровня доходности отдельных инвестиционных проектов, то это обусловливает необходимость своевременного реинвестирования капитала в наиболее доходные объекты инвестирования, обеспечивающие необходимый (запланированный) уровень эффективности инвестиционной деятельности. Важнейшим условием обеспечения возможностей такого реинвестирования капитала выступает оптимизация уровня ликвидности сформированной предприятием инвестиционной программы в разрезе составляющих ее инвестиционных проектов. Речь идет именно об оптимизации ликвидности, так как ее максимизация может привести к снижению эффективности инвестиционной деятельности, а минимизация – к сокращению возможностей инвестиционного маневра и даже к потере платежеспособности при нарушении финансового равновесия в процессе инвестирования.

Восьмая задача заключается, с одной стороны, в формировании достаточного объема инвестиционных ресурсов и оптимизации их структуры, а с другой – в обеспечении финансового равновесия предприятия в процессе его инвестиционной деятельности. Ее решение осуществляется на основе сбалансирования объема привлекаемых инвестиционных ресурсов с запланированными объемами инвестиционной деятельности. Важную роль при этом играет обоснование схем финансирования отдельных инвестиционных (и в первую очередь – реальных) проектов и рационализация структуры источников инвестиционных ресурсов для осуществления всей инвестиционной деятельности предприятия. При этом необходимо отметить, что все указанное выше достижимо при условии сохранения финансового равновесия предприятия. Связано это с тем, что процесс инвестирования осуществляется со значительным отвлечением финансовых средств и, как правило, на длительный период. Все это вызывает необходимость прогнозировать меру воздействия инвестиционной деятельности на уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

• - Единственный с лицензией ЦБ РФ. вложил 20 000 $
• - Лучший. Работает с 1998. вложил 20 000 $
• - Это Швейцарский банк, с выходом на Форекс! 18 000 $
• - работаю с ним с 2007. вложил 10 000 $
• - Бонусом дают 1500 USD. вложил 10 000 $
• - лучший центовый счет. вложил 8000 $
• - Для скальпинга только он И ВСЕ! 8000 $
• - 30 $ ДАЮТ ВСЕМ НОВЫМ! вложил 5000 $
• - 30 $ ДАЮТ ВСЕМ НОВЫМ! вложил 5000 $
• - ЭТО НефтепромБанк. вложил 5000 $
• - Использую как бинарки через МТ4. Вложил 5000 $

А вот уже как зарабатывать, мы все обсуждаем в закрытой группе, точней в секретном Форекс форуме ! Там много, трейдеров, финансовых блоггеров, брокеров и новичков хватает! Обсуждаем, что работает, а что нет! Присоединяйся, чем больше нас, тем проще! Смотри пример личного заработка

Перед осуществлением инвестиций, каждый ставит перед собой цели, которых он планирует добиться. В зависимости от целей, инвестор выбирает их достижения.

Различие целей инвесторов в зависимости от их инвестиционной деятельности

Существуют несколько основных типов инвесторов :

• прямой инвестор
• финансовый инвестор
• венчурный инвестор
• стратегический инвестор
• институциональный инвестор.

Исходя из таких особенностей осуществления инвестиций как объект вложения, период и форма вложения у каждого типа инвестора есть своя доминирующая цель.

Сутью является прямое финансирование какого-либо производства путем приобретения не менее 10 процентов от уставного капитала компании со стороны инвестора и последующие планомерное увеличение стоимости этого объекта. Целью инвестора в данном случае является получение прибыли в результате продажи собственной доли по уже возросшей цене.

Сутью являются уже оговоренные ранние основные цели инвестирования. Это получение дохода, снижение рисков, рост объема собственных активов и поддержание их на приемлемом уровне ликвидности. Финансовые инвестиции наиболее распространенный и способен обеспечить все основные цели инвестора .

Суть венчурных инвестиций это поиск инновационных, перспективных инвестиционных идей, которые ещё не представлены на рынке и осуществление инвестиций в данный инвестиционный проект, а также взращивание этого проекта до обретения им конкурентоспособности и прибыльности. Цель инвестора при осуществлении инвестиций является поиск таких проектов и идей и заработок на них благодаря их раскрутке.

При стратегическом инвестировании целью инвестора является получение контроля и возможности управления над объектом собственных инвестиций. Косвенные цели такого это получение новых технологий, новых рынков сбыта продукции, расширение бизнеса, увеличение конкурентоспособности и другие.

Цель видна в сути его деятельности, а именно это накопление и распределение капитала, а также поддержание развития отдельных отраслей экономики путем их финансирования.