• - Единственный с лицензией ЦБ РФ. вложил 20 000 $
• - Лучший. Работает с 1998. вложил 20 000 $
• - Это Швейцарский банк, с выходом на Форекс! 18 000 $
• - работаю с ним с 2007. вложил 10 000 $
• - Бонусом дают 1500 USD. вложил 10 000 $
• - лучший центовый счет. вложил 8000 $
• - Для скальпинга только он И ВСЕ! 8000 $
• - 30 $ ДАЮТ ВСЕМ НОВЫМ! вложил 5000 $
• - 30 $ ДАЮТ ВСЕМ НОВЫМ! вложил 5000 $
• - ЭТО НефтепромБанк. вложил 5000 $
• - Использую как бинарки через МТ4. Вложил 5000 $

А вот уже как зарабатывать, мы все обсуждаем в закрытой группе, точней в секретном Форекс форуме ! Там много, трейдеров, финансовых блоггеров, брокеров и новичков хватает! Обсуждаем, что работает, а что нет! Присоединяйся, чем больше нас, тем проще! Смотри пример личного заработка

Финансовый инвестор это физическое либо юридическое лицо, осуществляющие капиталовложения в ценные бумаги на финансовых рынках. Другими словами инвестор, занимающийся .

Как мы уже выяснили, финансовые инвесторы зарабатывают благодаря инвестициям в ценные бумаги. Инструментом, которым они пользуются, является .

Инвестиционный портфель это набор ценных бумаг, позволяющих осуществить те задачи, которые финансовый инвестор перед собой поставил.

Стоит отметить, что каждый финансовый использует собственную стратегию инвестирования и преследует индивидуальные цели и именно поэтому у каждого инвестора различный набор ценных бумаг, входящих в его инвестиционный портфель. Все ценные бумаги в портфеле различаются уровнями доходности и рискованности, а также ликвидности. Оптимальное соотношение ценных бумаг в портфеле снижает финансового инвестора и позволяет получать стабильную прибыль.

Перед началом инвестиций каждый финансовый инвестор должен определиться со стратегией . Успех инвестиций напрямую зависит от соблюдения выбранной стратегии.

Исходя из выбранной стратегии, выделяют следующие типы финансовых инвесторов

• агрессивный финансовый инвестор
• консервативный финансовый инвестор
• умеренный финансовый инвестор.

Агрессивный инвестор

Агрессивный инвестор , как правило, мотивирован целью получения максимального дохода. он осуществляет преимущественно в акции, фьючерсы и другие высокодоходные ценные бумаги и инструменты, обладающие повышенным риском.

Агрессивные финансовые инвесторы берут на себя высокий уровень риска собственных вложений, и за частую, в портфеле агрессивного инвестора совсем не бывает ценных бумаг с высоким уровнем надежности.

Такие инвесторы не боятся инновационных и свежих идей и решений. Они активно изучают новые рынки, новые инвестиционные проекты и инвестиционные идеи. Другими словами активно участвуют в поиске новых высокодоходных источников для вложений.

Данная стратегия инвестиций очень хорошо показывает себя в краткосрочном периоде. Цель таких инвестиций быстрое получение прибыли.

Консервативный инвестор

Консервативный инвестор , наоборот, главной целью перед собой ставит надежность собственных инвестиций.

Он не гонится за большим доходом, для консервативного финансового инвестора важнее сохранить свой капитал.

Объектом инвестиций в этом случае выступают наиболее ликвидные и надежные активы. Например, государственные ценные бумаги, облигации и акции крупных стабильных корпораций и т.п.

В большинстве случаев консервативный инвестор осуществляет свои инвестиции на долгосрочной основе, это тоже один из факторов снижения инвестиционных рисков.

Такая стратегия инвестиций подходит во времена неопределенности на рынках, во времена кризиса и нестабильности.

Умеренный инвестор

Умеренный инвестор старается соблюдать баланс в своем инвестиционном портфеле, путем сочетания различных ценных бумаг с разной степенью надежности и доходности.

Объектом инвестиций являются государственные ценные бумаги, либо акции крупных, известных и стабильных компаний и корпораций.

Это дает инвестору возможность избежать банкротства и максимально снизить свои риски.

Упоминание о консервативном инвестировании и то, что вы часто получаете, это люди, которые думают, что это означает, что деньги отходят на самые большие, самые стабильные предприятия, что, в свою очередь, гарантирует безопасность принципала. Если инвестированный капитал также ценит ценность, это еще лучше. Хотя верно, что предприятия (например, коммунальные услуги) определяются как консервативные, просто покупка крупных, известных компаний не соответствует цели успешного консервативного инвестиционного подхода. Вместо этого такая точка зрения увеличивает путаницу между консервативным действием и традиционным поведением.

Определения

Консервативное инвестирование, когда оно понимается и применяется должным образом, не является стратегией с низким уровнем риска и низкой доходностью. Инвесторы должны понимать два определения, чтобы оценить подходящие средства для консервативного инвестирования.

1. A консервативные инвестиции - это тот, который несет наибольшую вероятность сохранения покупательной способности своего капитала с наименьшим риском.
2. Консервативное инвестирование - это понимание того, что такое консервативная инвестиция, а затем после определенного курса действий, необходимого для правильного определения того, действительно ли инвестиции являются консервативными инвестициями или нет.

Там, где многие инвесторы колеблются в попытке инвестировать консервативно, слепо полагает, что, покупая любую ценную бумагу, которая квалифицируется как консервативная инвестиция, они на самом деле являются консервативными инвесторами. Другими словами, такие инвесторы просто сосредоточены на первом определении.

Такая точка зрения является ограниченной и дорогостоящей. Успешный консервативный подход к инвестициям требует не только понимания того, что представляет собой консервативная инвестиция, но, что более важно, правильный подход, чтобы определить, что действительно квалифицируется как консервативная инвестиция.

Характеристики консервативных инвестиций

Если на основе первого определения инвесторы уже знают, что квалифицируется как консервативная инвестиция, нужно знать, какие характеристики определяют консервативные инвестиции, где второе определение вступает в игру. Существуют три категории, которые инвесторы могут использовать для определения консервативных инвестиций.

• Фактор безопасности
  Очевидно, что любые консервативные инвестиции должны быть способны выдерживать рыночные штормы лучше, чем остальные. Для этого необходимо выделять определенные характеристики. Во-первых, бизнес должен иметь низкую себестоимость продукции.

  Будучи недорогим производителем, главное преимущество в том, что, когда плохой год поражает отрасль, вероятность получения прибыли или сообщения о меньших чистых убытках доступна. Во-вторых, бизнес должен иметь сильный отдел исследований и маркетинга. Компания, которая не может конкурировать, будучи в курсе рыночных изменений и тенденций, обречена на долгосрочную перспективу.Наконец, руководство должно обладать финансовыми навыками. При этом он будет хорошо разбираться в таких вещах, как удельные издержки производства, максимизация отдачи от инвестиционного капитала и другие существенные элементы успеха в бизнесе.

• Фактор людей
  Это довольно понятная квалификация для консервативных инвестиций. Но обратите внимание, что отличные люди могут быть полезными только после того, как бизнес продемонстрировал признаки вышеупомянутого качества. Обратите внимание на совет Уоррена Баффета:

  «Когда управленческая команда с репутацией блеска решает бизнес с репутацией плохой экономики, репутация бизнеса остается неповрежденной».

  Небольшая компания может добиться успеха по пятам одного или двух исключительно талантливых людей. Но по мере роста бизнеса люди во всей организации должны учитываться, если компания добивается успеха и остается консервативной инвестицией.

• Характеристики бизнеса
  Это третье качество требует немного больше работы для инвесторов, но оно стоит того. Здесь целью инвесторов является определение того, какие преимущества (или недостатки) могут помешать бизнесу расти и получать больше прибыли, несмотря на удовлетворение первых двух условий. Одна важная вещь, которую следует учитывать, - конкурентный ландшафт бизнеса; наличие многих конкурентов или относительная легкость, с которой может вступать новый конкурс, могут повлиять на лучших компаний. Потенциал чрезмерного регулирования также может быть сменой игры.

Даже когда компания удовлетворяет очевидным условиям консервативного инвестирования, вы всегда должны помнить об этом третьем состоянии. Следующие примеры иллюстрируют эту концепцию далее.

Те, кто терпит неудачу, и те, кто проходит

Отличные примеры тех компаний, которые проходят тест, включают такие имена, как Coca-Cola (KO KOCoca-Cola Co45. 85-0. 26% Создано с Highstock 4. 2. 6) , Walmart (WMT WMTWal-Mart Stores Inc89. 16-0. 59% Создано с Highstock 4. 2. 6) и Джонсон и Джонсон (JNJ JNJJohnson & Johnson140. 11 + 0. 02% Создано с Highstock 4. 2. 6). Эти компании снова и снова демонстрируют сильные стороны своих франшиз. Что еще более важно, эти компании, вероятно, будут по-прежнему иметь очень благоприятные перспективы на будущее. Кокс по существу конкурирует с Пепси и Доктором Пеппером и ни с кем другим. Более того, маловероятно, что предприниматели сидят в гаражах, думая о создании следующей большой компании с безалкогольными напитками.

Поскольку Walmart существует и преуспевает, это должно поднять красный флаг для большинства других розничных торговцев, за исключением Target. Помните Circuit City, который раньше занимал второе место в Best Buy в электронной рознице? Теперь он обанкротился, в немалой степени благодаря Walmart. Конечно, как только проезжающая компания была идентифицирована, цена акций имеет значение только при определении полученной стоимости.

Практический результат

Инвестирование консервативно - это не просто определение крупных, хорошо известных предприятий, но и процесс, который определяет, почему конкретная компания квалифицируется как консервативная инвестиция.И, как вы можете видеть из названных выше названий, быть консервативным инвестором может привести к некоторым из самых надежных и респектабельных прибылей на рынке.

Содержание инвестиции:

Инвестиционный портфель - это совокупность ценных бумаг с разной степенью доходности, ликвидности и рисков. Они объединены в единый актив, которым управляет либо сам , либо доверенное лицо.

Определение портфеля инвестиций четко показывает, что именно совокупность различных активов (инструментов) приносит наиболее эффективный результат.

В портфель могут входить не только ценные бумаги, но и недвижимость, драгметаллы, НМА. Каждый объект актива включен в портфель в доле, то есть занимает в портфеле определенный процент всего капитала.

Виды инвестиционных портфелей:

• Агрессивный
• Консервативный
• Умеренный

В зависимости от вида определяется .

Агрессивная стратегия предполагает, что в составе портфеля находятся высокодоходные инструменты (фьючерсы, акции, паи, доли в рисковых и венчурных предприятиях). Консервативный портфель предполагает наименьшую доходность, но зато стабильность и надежность вложенных средств. В консервативном портфеле числятся облигации, недвижимость, драгметаллы, депозиты.

Комбинированный портфель содержит и рисковые вложения, и безрисковые. В него обычно включают акции и облигации.

Консервативные и умеренные портфели формируют, как правило, на длительный срок. Агрессивные портфели существуют краткое время, иногда менее месяца.

При консервативной стратегии инструменты с низкими рисками обладают высокой ликвидностью. Прибыль при этом составляет максимум 40% годовых. Ликвидность актива означает, что его легко продать, обменять, заложить. Актив востребован на рынке, и это делает его стабильным и надежным для инвестора. Он может быть уверен, что его средства «заморожены» и по крайней мере не обесценятся.

При агрессивной стратегии прибыль высокая (до 100% и выше), риск максимален. Активы, которые приобретаются при такой стратегии, обладают самой низкой ликвидностью. Не так много желающих играть ва-банк, поэтому инструменты такого рода приобретают инвесторы, которые готовы идти на риск полной потери вложенных средств.

Консервативная стратегия включает оба . Общая прибыль составляет примерно 50–70% годовых.

Но это лишь условные ориентиры. На практике случаются форс-мажорные обстоятельства, падение котировок акций, инфляция, макроэкономическое влияние. Риск потерять все вложения существует всегда, даже при самой консервативной стратегии.

Поэтому и необходим оптимальный портфель инвестиций , который оправдывает простую мысль: не надо класть все яйца в одну корзину. Даже при условии, что доля инструментов не принесет прибыли, у инвестора останется либо выигрыш по другим вложениям, либо он сохранит свой капитал.

Что касается агрессивной стратегии, то формировать агрессивный портфель можно только при условии, что:

1. Средства свободные
2. Не заемные
3. Не последние.

При высоком уровне риска всегда есть шанс потерять все.

Структуру портфеля можно и нужно регулярно обновлять.

Особенности портфеля
	Тип дохода	Степень риска	Горизонт инвестирования
Агрессивный	Высокий/спекулятивный	Высокий	Краткосрочный
Умеренный	Средний/устойчивый	Средний	Неограниченный
Консервативный	Низкий/гарантированный	Низкий	Долгосрочный

Формирование портфеля и управление инвестициями

Выбор стратегии инвестирования, а значит и портфеля, основан на трех китах:

1. Наличии и размере свободных денежных средств
2. Оценке рыночной ситуации

Разберем каждый пункт подробнее.

От уровня средств зависит, что в принципе может позволить себе инвестор. Очевидно, что при сумме в 50 000 рублей выбор инвестора ограничен малым количеством консервативных инструментов. Зато на выбор предлагается много агрессивных портфелей, включая хайпы, доли в стартапах, фьючерсы, участие в тендерных закупках и тому подобные инициативы. Но при наличии малого количества средств инвестировать все деньги в агрессивный портфель неразумно.

Оптимизация портфеля в этом случае заключается в распределении части средств на консервативные инструменты, например, на микровклады, дргаметаллы, вклады в иностранные предприятия, ПИФы.

При наличии крупных стартовых сумм рассматриваются проекты, недвижимость, приобретение акций и облигаций. Но и в этом случае формирование портфеля должно опираться на расчеты и анализ планируемых .

И вот тут важна оценка ситуации на рынке. В целом инвестор вообще не должен прекращать постоянно мониторить рынок и оценивать аналитику. Начинающему инвестору сделать это проблематично по двум причинам: недостает реальных знаний и не хватает времени оценивать глобальные массивы информации.

В этом случае инвесторы обращаются к посредникам (брокерам и инвестиционным управляющим, банковским структурам), которые за маржу осуществляют управление средствами.

Выбор управляющего отчасти снижает риски потери средств.

1. Управляющий обладает опытом формирования портфелей инвестиций, инвестору предлагается стратегия, которая позволит в нужный момент прекратить , пересмотреть структуру активов, вложить средства в другие направления бизнеса или объекты.
2. Часто инвестиционные структуры предлагают страховку.
3. Брокеры и биржевые агенты часто предлагают безубыточные стратегии, когда при определенном падении доходности средства на счете просто замораживаются, чтобы не допустить просадки стоимости.

Разумеется, передать свои средства в управление не панацея и не гарант постоянного получения дохода. Но при отсутствии реальных навыков инвестирования это может спасти накопления.

Очень важно понимать, с какой целью вообще вкладываются средства. Иногда инвестору не столько важна прибыль, как другие выгоды от реализации проекта. Например, финансируется социальный проект, конечной целью которого станет помощь людям. Нематериальная выгода прослеживается и в . Измерить ее с помощью количественных показателей достаточно сложно, но проекты такого рода необходимы для общего экономического развития. Речь идет о посадке лесов, строительстве крупных учреждений и центров спорта, развитии социально-ориентированной инфраструктуры.

Если же целью является материальная выгода, то следует оценивать еще и личный интерес инвестора как в представленном сегменте инвестирования, так и в целом в жизни. Совершенно неразумно заниматься биржевыми инвестициями при отсутствии понимания процесса, интереса к нему и наличии множества страхов и опасений. Есть много других направлений, куда можно вложить деньги.

Сам принцип вложения денег ради денег не результативен. Все крупные инвесторы, достигшие колоссальных результатов, подчеркивают, что интерес и цель должны стоять впереди денег, а не наоборот. Только тогда инвестор будет с увлечением, активностью осваивать новую для себя нишу и сумеет работать со своими эмоциями и настроем. А в области инвестирования, особенно при выборе агрессивных стратегий это очень важно.

Кроме того, цель инвестора - заработать и потратить или средства? Если второе, то нужен четкий и подробный , который позволит анализировать уровень потенциальной прибыли, строить планы на основе расчетов.

Для чего нужна диверсификация портфеля. Выбор инструментов

Все инвесторы хотят получать прибыль. И не через отдаленный период времени, а желательно поскорее. Но если выбирать между агрессивными и консервативными инструментами, то одно условие исключает другое. Поэтому в портфеле должны быть инструменты разного типа. Одни будут приносить прибыль в умеренном количестве стабильно и не сразу, другие позволят извлекать прибыль уже в ближайшем периоде.

Оптимальная структура портфеля будет выглядеть примерно так:

• Высокорисковые инструменты - 25–30%
• Очень высокорисковые инструменты - 5%.
• Консервативные инструменты - 50–70%.

Инструменты в портфеле нужно постоянно пересматривать. Это называется диверсификацией (изменением) структуры. Докупать или продавать активы, которые уже не выгодны или неинтересны инвестору. Особенно это касается агрессивных стратегий инвестирования: активы следует анализировать практически ежедневно, чтобы избежать риска их потери.

Консервативные активы часто не только не теряют свою ценность со временем, но и наращивают ее. Происходит это достаточно медленно. Например, стоимость недвижимости со временем всегда растет и оценивается по актуальным рыночным ценам. Но растут цены и на другие товары и услуги, и реальная (приведенная, дисконтированная) стоимость имущества может оставаться прежней. Большой выгоды от приобретения таких инвестиций нет. Но зато есть уверенность в сохранности инвестиций. И не стоит забывать о страховании ликвидных консервативных активов. Это позволит достичь гарантированной безубыточности.

Если рассматривать облигации, то стоимость их также стабильна, плюс инвестор получает купонный доход по прошествии определенного времени. То же самое касается вкладов. Но для получения существенной выгоды от консервативных инвестиций необходимы очень крупные вложения.

Поэтому большинство инвесторов применяют умеренную стратегию и диверсифицируют портфель с расчетом на получение регулярной и ожидаемой прибыли.

Когда мы слышим слово «консервативный», на ум приходит что-то связанное со стабильностью и неизменностью. Значение слова согласно словарю – сберегать, сохранять, защищать, отстаивать старое. Есть даже консервативные инвестиции – т.е. обладающие минимальным ростом и невысоким, но стабильным, доходом, и практически при полном отсутствии рисков. Но так ли это на самом деле, и что такое консервативные инвестиции сегодня?

Есть три вида инвестиционных стратегий – консервативная, умеренная, и агрессивная. Так вот, основная задача консервативной стратегии, это сохранность вашего капитала. Она не нацелена на рост, или на получение доходов. Её задача защитить от потерь и сохранить ваш капитал. С понятием определились, идем дальше.

Стандартно, к консервативным инвестициям относят , накопительное страхование, накопительные пенсионные программы, государственные облигации и облигации крупных эмитентов, где высока доля участия государства. Все эти инструменты практически гарантируют сохранность, а также небольшой рост вашего капитала.

Все эти инструменты есть, все они доступны для индивидуальных инвесторов, но далеко не всем интересны. И не потому что доходы невысоки, а именно потому что это консервативные инвестиции, т.е. те, что не несут прибыли. И этому заблуждению поддаются многие начинающие инвесторы.

Если говорить про инвестиции в интернете , или же, с помощью интернета, то практически все вышеупомянутые инвестиции можно сделать в удаленном доступе. Вопрос времени, чтобы разобраться как. Но никто не хочет разбираться – это долго, нудно, и почти бесполезно, если там мизерный доход.

Сорвать куш, да побольше. Вот желание большинства начинающих инвесторов, которые сливают свои деньги в мошеннических проектах, пирамидах, по неопытности и по наивности. И именно после значительных потерь у тех, кто не сдался, появляются первые проблески разума – они начинают изучать основные понятие мира инвестиций, и лишь потом вкладывать свой капитал.

Консервативные инвестиции , это то, с чего нужно начинать инвестору. Это первый шаг – чтобы изучить, чтобы понять, чтобы окунуться в мир инвестирования, не утонуть там и не дать себя съесть опытным акулам.

Вторым шагом являются умеренные инвестиции, где больше и риска, но и доходность получше. Ну и вершиной этого являются агрессивные инвестиции. Они доступны не всем, но многим. Это высокая доходность, высокая волатильность, но и самый высокий риск потери капитала. Чтобы играть в такие инвестиции, нужно быть опытным игроком с солидным капиталом. Беда в том, что многие после одной двух удачных сделок, начинают ошибочно считать себя асами игры, заходят не на тот уровень и теряют все. Знакомая ситуация, печальные последствия.

– к какому виду инвестирования относятся? Я бы определил их в консервативные. При всей кажущейся сложности и опасности, выбрать тихий счет с невысокой доходностью не составляет труда. Хотя на этом поле можно и агрессивно поиграть, главное не заигрываться, чтобы не слиться.

Самые консервативные инвестиции там, это инвестиции в акции различных фондов и облигации. Сделать это в торговом терминале не составляет труда.

Составляя свой , я выделяю там место для всех трех стратегий инвестирования. Это пропорционально уменьшает риск, и повышает доходность.

Есть интересная теория, согласно которой ваш возраст должен равняться доле агрессивных инвестиций в вашем портфеле. Соответственно, чем вы старше, тем больше должна становиться ваша консервативная часть портфеля. Но перепробовав множество теорий и вариантов, я для себя лично определил, что, все таки, консервативность мне ближе – хотя сохранность средств сегодня не может гарантировать никакая стратегия или актив.

Инструментов инвестирования на сегодняшний день в интернете предостаточно – от тех, что сулят немыслимые прибыли, и до цифр более реальных. Но в том и задача консервативно стратегии, чтобы из всего этого разнообразия и, простите, говна, выбрать именно те активы, которые кроме сохранения и защиты, будут приносить прибыль.

Сегодня вест мир, мне кажется, становится волатильным, и чтобы получать доход нужно разбираться в инвестировании, контролировать свои активы и жадность, вместе с долбанным эго. Именно это является ключом к постоянному доходу и увеличению капитала.

Добавляйтесь, будем общаться!

Facebook страница | Youtube канал | Instagram

И вот теперь вы знаете все цели, вы проанализировали активы и пассивы, доходы и расходы, а также посмотрели, какие дополнительные расходы на страхование вас ожидают. В итоге у вас уже есть четкое понимание, какие у вас есть активы под каждую цель, а также какие остаются свободные средства для инвестиций под каждую из целей за вычетом расходов на защиту от рисков и т.д.

Остается самый важный вопрос — куда же вложить те самые свободные средства? Насколько те активы, которые у вас увязаны с конкретными целями, под них подходят? Под эти цели разрабатывается инвестиционный портфель.
Основная задача инвестиционного портфеля — обеспечить максимально возможный прирост накоплений при допустимом комфортном для человека уровне рисков.
Сначала необходимо определить максимально допустимый для человека уровень рыночного риска с помощью анкеты на склонность риска.
Соответственно, если у человека низкая склонность к риску, то ему под цели оптимально рекомендовать инвестиционный портфель с невысоким уровнем риска.
Это значит, что в таком портфеле значительную долю будут занимать такие инструменты, как депозиты, облигации, недвижимость под сдачу в аренду (в том числе в форме фондов), структурные продукты с защитой капитала и др.
Если средняя склонность к риску — допустима некоторая доля акций в портфеле и др.
При высокой склонности к риску подходят, ко всему перечисленному, еще и фонды акций, акции, хедж-фонды и др. Таким образом происходит отсев слишком рискованных инструментов для человека и формирование портфеля, который бы соответствовал нужному уровню риска.

Далее, когда склонность к риску инвестора определена, необходимо выбрать портфель, имеющий максимальную возможную доходность для заданного уровня риска. Для данных целей нужно опираться на срок инвестиций, который зависит от финансовых целей. Например, инвестирование может осуществляться на разные цели:

• Покупка автомобиля через год
• Покупка квартиры через 3 года
• Выход на пенсию через 15 лет и т.д.

Срок каждой цели будет разным: в одном случае человек единоразово израсходует весь капитал на автомобиль или квартиру, а в другом случае — человек будет пользоваться им с момента выхода на пенсию и до смерти и передачи фонда наследникам. В первом случае финансовая цель финансируется мгновенно, срок инвестирования в этом случае — это именно время до начала этой цели, т.к. начало и окончание ее реализации совпадают. Во втором случае с пенсией срок инвестиций — это период до окончания реализации этой цели, а не до начала. Если инвестор будет руководствоваться только сроком начала финансирования цели, он может недооценить инфляционный риск, использовать слишком консервативные инвестиционные инструменты и, вместо того, чтобы держать накопления в фондах акций, переведет все на депозит и будет постепенно терять свой фонд накоплений из-за инфляции. Именно поэтому срок инвестиций для каждой финансовой цели нужно определять не по началу ее финансирования, а с учетом ее окончания.

Соответственно, вне зависимости от склонности к риску, для более короткого срока инвестиций на важную цель, которую нельзя передвинуть, лучше подойдет более консервативный портфель. А для более долгосрочных и не слишком приоритетных целей — могут подойти портфели с чуть большим уровнем риска, чем тот, к которому в среднем готов клиент.

После того, как определено целевое значение риск/доходность, формируется структура портфеля на верхнему уровне: определяется, какая в нем будет доля депозитов, облигаций, акций, товарный рынков и т.д., чтобы выйти на целевые риск/доходность.

После этого происходит конкретизация, и формируется структура второго уровня, где определяется страновая структура портфеля: будет ли это портфель только из депозитов, облигаций, акций, товарных рынков на внутреннем рынке (для России — это РФ), либо — будут включаться международные рынки.

Далее — вы выбираете продукты, через которые будете инвестировать в выбранные ранее классы активов. Например, в акции и облигации РФ можно инвестировать через брокерский счет самостоятельно, либо через доверительное управление, либо через ПИФы, либо через автоматические стратегии торговли и т.д. Инструменты инвестиций в выбранные классы активов могут отбираться по следующим критериям:

• клиент планирует сразу разместить крупную сумму или хочет регулярно инвестировать (выбор: структурный продукт или депозит)
• клиент активный или пассивный инвестор (ПИФ или самостоятельная торговля)
• клиент планирует пополнять инвестиции или нет (депозит, фонд, либо структурный продукт)
• каков размер накоплений клиента (депозит, фонд, самостоятельная торговля или структурный продукт)
• какая сейчас ситуация на рынке: удачно ли открывать долгосрочные позиции в рискованных активах, либо лучше какое-то время «переждать» (фонды акций и акции или структурный продукт, депозит на год)
• каковы издержки инвестиций (индексный ПИФ или индивидуальное ДУ)

Однако, чаще всего у инвестора не одна, а много финансовых целей, и у каждой — свой срок. Поэтому для каждой цели подойдет свой портфель. Например, инвестор со средней склонностью к риску желает приобрести машину через год, квартиру — через 4 года, и выйти на пенсию через 15 лет. Для накопления на автомобиль ему подойдут депозиты и структурные продукты с защитой капитала, для квартиры — фонды смешанных инвестиций, для пенсии — ДУ сбалансированной стратегии.

Консервативные и умеренные инструменты

Депозиты рассматривать не будем: их и так все знают.

Самый близкий аналог — это облигации . Но для того, чтобы они стали полноценной альтернативой вкладу, нужно, чтобы:

• Эмитент был с максимальной надежностью
• Облигации имели погашение в тот год, когда вы предполагаете изымать сумму, иначе есть риск, что при выходе раньше погашения рыночная цена будет ниже цены входа. И были не гибридными, не конвертируемыми, чтобы не остаться с акциями вместо облигаций. В идеале — не субординированные, чтобы иметь риск депозита.
• Облигации имели фиксированный купон, особенно если есть тренд на снижение ставки.

Что касается более детального выбора, то для целей оптимизации налогообложения можно выбирать не подлежащие налогообложению купонного дохода государственные и муниципальные облигации, а также из корпоративных облигаций выбирать выпуск 2017 года, который имеет льготное налогообложение купонного дохода (как рублевые вклады) с 1 января 2018, т.к., даже с учетом более низкой ставки, чем более ранние выпуски одного и того же эмитента, за счет налоговых льгот чистая доходность очень часто получается выше. И, если вам до цели 3 года и более, то -покупать их через ИИС типа А, так как маловероятно, что вы купите сейчас облигации топовых компаний сильно ниже номинала, а купонный доход по выпускам 2017 в большинстве своем ниже предела, с которого начинается налогообложение. Если же хочется вложить больше, чем лимит по ИИС, то в ИИС можно инвестировать в рамках лимита, а остальное — на обычный брокерский счет. Или открыть несколько ИИС — на себя и близких (если вы доверяете им).

Что же до государственных облигаций — оптимальны биржевые облигации, а не народные ОФЗ, так как по народным ОФЗ комиссия за вход 0,5-1,5%, за досрочный выход раньше погашения — тоже, плюс при выходе ранее 1 года теряется весь купон, плюс нерыночное ценообразование, плюс их нельзя купить через ИИС. Помимо гособлигаций, можно рассмотреть и муниципальные, т.к. у нас маловероятны истории типа дефолта города или области (как Детройт в США). Гособлигации и муниципальные, если позволяет срок, тоже лучше покупать через ИИС типа А, а если планируемая сумма выше лимита — то, опять же, несколько ИИС или все превышение — на обычный брокерский счет.

Вход в облигации от 1 тыс. руб. (для народных ОФЗ 30 тыс.). Можно также рассмотреть еврооблигации — облигации в иностранной для эмитента валюте, размещаемые международным синдикатом андеррайтеров среди зарубежных инвесторов. На российском рынке еврооблигации российских эмитентов доступны в долларах от 1 тыс. долл. Облигации иностранных эмитентов доступны через зарубежные рынки.

Инвестиционные фонды облигаций (ПИФы, ETF) — идеальное решение для тех, кто не готов сам выбирать облигации, но не обладает или не хотел бы размещать крупную сумму свыше 1 млн. руб. под управлением какой-то Управляющей компании в рамках доверительного управления. Если же стратегии фондов вам кажутся слишком шаблонными, то можно подобрать стратегию доверительного управления на облигациях, для наибольшей защищённости можно предпочесть стратегию с защитой капитала.

Еще один вариант -структурные продукты, для близости к депозитам — оптимальны с купонными выплатами . Как правило, купон не гарантированный, а условный, который зависит от цены на базовые активы (или от отсутствия дефолта по этим базовым активам, если это облигации). В идеале для наивысшей приближенности к депозиту, я бы советовала выбирать структурные продукты:

• Надежного эмитента (ведь вы покупаете не базовые активы, а ноту, выпущенную банком/брокером, так что принимаете на себя риск данного эмитента)
• Купоны с эффектом памяти: если в текущую дату наблюдения условие для выплаты купона не выполняется, а в следующую — выполняется, то вы получаете купон и за текущий, и за следующий периоды.
• Если нота привязана к цене базового актива, а не к отсутствию дефолта, то идеально — нота с условием, чтобы купон выплачивался, даже если какие-то или все активы будут торговаться по цене ниже начальной, но в рамках допустимой просадки. При этом если такой предел будет пробит — ничего не произойдет, нота продолжит действовать до следующего периода наблюдения. Так шансы на купон выше даже при волатильности.
• По окончании срока ноты тоже должен быть барьер, до которого может опуститься цена одного или нескольких (или всех) активов, но при этом вы получите 100% капитала назад. Причем важно, чтобы по этой ноте пробитие этого барьера в любой момент в течение срока жизни ноты, кроме ее окончания, не приводил к тому, что барьер считается пробитым, купон не выплачивается, а вы получаете лишь часть вложенных средств за вычетом просадки по тому активу, который просел больше всего.
• Барьер должен соответствовать исторической просадке по каждому активу: если та или иначе акция в своей жизни проседала до цены ниже, например, 50 долл., то надо заложить возможную аналогичную просадку в будущем, сопоставить ее с условным барьером. Тогда, если одна или несколько (а, может, и все) базовые активы на конец ноты будут торговаться ниже начальной цены, но в рамках барьера, то вы вернете себе хотя бы 100%. Это как раз близко к депозиту.
• Если же речь о выплате купонов при отсутствии дефолта облигаций, к которым привязана нота, то надо выбирать облигации компаний системной значимости. И проверять их юрисдикцию, чтобы не получилось, что нота привязана к Сбербанку, но украинскому, например.

Дополнительно стоит проверить, котируется ли нота на российском рынке (такие exchange-traded notes уже появились на нашем рынке). Если да — можно пробовать купить уже выпущенную ноту на вторичном рынке по цене ниже номинала и дополнительно заработать. В ноты можно инвестировать и через ИИС. Помните, что купон по ноте, как и любой иной финансовый результат, в отличие от облигаций подлежит налогообложению 13%.

Вход в структурные продукты возможен с суммой ниже 100 тыс., но бывает порог выше.

Еще вариант — инвестиционное страхование жизни . Оно бывает либо с фиксированными выплатами, но чаще представляют собой участие в приросте базового актива, к которому привязана программа ИСЖ, иногда бывает совмещение фиксированной выплаты и участия в росте. Кончено, % + участие в росте меньше похожи на депозит из-за большей неопределенности, но зато могут дать большую прибыль на выходе. ИСЖ будет альтернативой депозиту, если выбирать надежную страховую компанию, а также если вам будет комфортно заморозить деньги на срок 3-7 лет, чаще всего это 5 лет. Но зато данный инструмент имеет налоговые льготы: взносы в такой продукт подлежат социальному налоговому вычету, если программа на 5 лет и более (но не более 120 тыс. руб. в год), а прибить по такому инструменту облагается налогом 13% лишь с превышения ставки рефинансирования (т.е., если по программе доходность будет 9%, а ставка 9,25%, то прибыль не будет облагаться налогом). Дополнительный плюс — рисковая защита, а также защита капитала от деления при разводе и обращения взыскания на имущество, быстрое наследование без 6 мес. вхождения в наследство.

Вход в подобные программы может составлять около 300 тыс., но зависит от компании.

Есть более рискованные варианты — инвестиции в микрофинансовые компании или займы бизнесу , в частности, через сервисы Альфа-поток, Starttrack. Вы предоставляете на определенный срок сумму под указанный процент, обычно от 3 мес. под 20% годовых (бывает и выше). Если с бизнесом заемщика все будет стабильно, то вы получите назад 100% вложенной суммы и проценты.

Порог входа для частных инвесторов в микрофинансовые компании 1,5 млн. руб. А в сервисы наподобие Starttrack — от 10-100 тыс. руб. По ликвидности, то есть возможности досрочно изъять сумму, возможны варианты: в микрофинансовых компаниях может быть предусмотрена возможность забрать часть досрочно без потери процентов. В займах на несколько месяцев, как правило, предполагается, что вы не требуете выплаты досрочно.

С дохода придется заплатить 13%, но даже за вычетом налога доходность привлекательна. Правда, этот вид альтернативы депозиту агрессивный, поэтому весь капитал в такие инструменты размещать будет рискованно.

Ну и классический вариант -купить недвижимость и сдавать в аренду . Все бы хорошо, но порог входа в этот вариант выше, чем во всем ранее рассмотренные, по ликвидности недвижимость уступает практически всем ранее рассмотренным вариантам. Здесь также нет гарантии арендного дохода (можно не сдать или лишиться арендатора), здесь высокие затраты на содержание (налог на имущество, траты на ремонт, страховки, плюс еще может быть ипотека). И, ко всему прочему, с дохода нужно платить 13% или оформлять ИП и платить 6%/15% или купить патент. И если вы не планируете продавать недвижимость, есть риски, что рентная доходность не выйдет за рамки 4-5% годовых, что ниже всего вышеуказанного. Плюс из-за порога входа портфель из разных объектов недвижимости не каждый купит, а портфель из облигаций — вполне. Так что эту стратегию лучше реализовывать через фонды недвижимости.

Инвестиции в фонды недвижимости . Очень важно грамотно выбрать его стратегию, т.к. она может варьироваться от консервативной до агрессивной. Так, фонды недвижимости могут инвестировать:

• Непосредственно в разные объекты недвижимости с целью сдачи их в аренду, и это — достаточно консервативная стратегия, особенно если фонд не использует кредиты.
• В девелопмент объектов недвижимости с целью их продажи, и это — умеренная или даже агрессивная стратегия, т.к. нет гарантий, что недвижимость не упадет в цене.
• В ипотечные закладные и просто кредиты под залог недвижимости, и здесь риск зависит от качества закладных. Если это закладные по ипотеке subprime, которая как раз стала причиной кризиса 2008, то это — очень агрессивная стратегия.
• В акции компаний сферы недвижимости или ипотечных агентств и т.д., и это -агрессивная стратегия, т.к. доходность акций полностью зависит от бизнес-показателей данных организаций и т.д.

Кроме того, фонды недвижимости могут быть:

• Закрытыми, когда вы можете в них зайти только в начале их формирования, а выйти из них — лишь после закрытия фонда, если по ним нет вторичного рынка и их паи не котируются на бирже
• Интервальными, когда вы можете в них войти и выйти из них только в установленные интервалы
• Открытыми, когда войти в них и выйти из них можно в любой рабочий день.

Если фонды инвестируют в недвижимость напрямую, то здесь прямая связка с рынком недвижимости. Инвестиции подобного рода требуют меньших затрат на приобретение и содержание паев фондов, ликвидность же зависит от типа фонда. В то же время риски могут быть равны или выше рынка недвижимости: фонд может использовать существенные заемные средства (90% и выше), повышая риски. Также в отдельные моменты (типа BREXIT) фонды для сохранения стоимости активов и защиты от массового изъятия со стороны инвесторов могут временно закрываться на вход и выход, становясь даже менее ликвидными, чем покупка недвижимости напрямую, которую, пусть и по бросовой цене, но можно продать.